隨著全面改革的不斷深化，央企改革再次到了整合的關(guān)鍵時(shí)期。日前，國(guó)資委、發(fā)改委、人力資源和社會(huì)保障部聯(lián)合召開發(fā)布會(huì)對(duì)外披露了國(guó)企改革“十項(xiàng)改革試點(diǎn)”落實(shí)計(jì)劃。分析人士認(rèn)為，此次選擇在全國(guó)“兩會(huì)”之前公布國(guó)企改革十項(xiàng)試點(diǎn)方案，可以看出國(guó)企改革的重要性與迫切性。央企重組整合將在2016年有一個(gè)跨越式的發(fā)展，鋼鐵、煤炭、航運(yùn)、建筑建材、電力、鐵路等行業(yè)由于產(chǎn)能過剩較為嚴(yán)重，有望率先推動(dòng)行業(yè)內(nèi)央企重組整合?！蹲C券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心特以專題報(bào)道的形式，對(duì)上述央企重組整合的六大重點(diǎn)行業(yè)進(jìn)行仔細(xì)梳理，挖掘相關(guān)龍頭股的投資價(jià)值，供廣大投資者布局參考。
鋼鐵
兩大利好因素驅(qū)動(dòng)反彈
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，本周鋼鐵板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁，板塊內(nèi)有18只個(gè)股期間股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲，其中，凌鋼股份累計(jì)漲幅居首達(dá)到15.92%，華菱鋼鐵、首鋼股份、新鋼股份等個(gè)股本周累計(jì)漲幅也均在10%以上，分別達(dá)到14.45%、13.7%、11.7%，期間累計(jì)漲幅超過5%的個(gè)股還有西寧特鋼（9.27%）、沙鋼股份（8.6%）、金嶺礦業(yè)（7.46%）、攀鋼釩鈦（7.14%）、河鋼股份（6.27%）、新興鑄管（5.96%）和宏達(dá)礦業(yè)（5.93%）。
資金流向方面，本周板塊內(nèi)共有14只個(gè)股實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入，累計(jì)吸金6.19億元。分別為河鋼股份（15840.32萬元）、攀鋼釩鈦（13766.63萬元）、凌鋼股份（8643.19萬元）、寶鋼股份（8028.18萬元）、金嶺礦業(yè)（3927.53萬元）、武鋼股份（3826.65萬元）、新鋼股份（2302.38萬元）、鞍鋼股份（2145.24萬元）、三鋼閩光（951.8萬元）、華聯(lián)礦業(yè)（859.87萬元）、宏達(dá)礦業(yè)（611.23萬元）、馬鋼股份（554.99萬元）、首鋼股份（327.95萬元）和杭鋼股份（117.99萬元）。
對(duì)此，分析人士指出，本周鋼鐵板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，主要是由于受到諸多利好影響。
首先，2月25日，國(guó)資委、發(fā)改委、人力資源和社會(huì)保障部聯(lián)合召開發(fā)布會(huì)對(duì)外披露了國(guó)企改革“十項(xiàng)改革試點(diǎn)”落實(shí)計(jì)劃。十項(xiàng)改革試點(diǎn)包括落實(shí)董事會(huì)職權(quán)試點(diǎn)；市場(chǎng)化選聘經(jīng)營(yíng)管理者試點(diǎn)；推行職業(yè)經(jīng)理人制度試點(diǎn)；企業(yè)薪酬分配差異化改革試點(diǎn)；國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)；中央企業(yè)兼并重組試點(diǎn)；部分重要領(lǐng)域混合所有制改革試點(diǎn)；混合所有制企業(yè)員工持股試點(diǎn)；國(guó)有企業(yè)信息公開工作試點(diǎn)；剝離企業(yè)辦社會(huì)職能和解決歷史遺留問題試點(diǎn)。
第二，日前國(guó)務(wù)院發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》。此次“發(fā)展意見”在具體政策描繪方面較為清晰，包括對(duì)不符合環(huán)保要求的鋼鐵產(chǎn)能實(shí)施按日連續(xù)處罰，其他對(duì)標(biāo)能耗要求、技術(shù)要求等均有具體標(biāo)準(zhǔn)參考；省政府成立領(lǐng)導(dǎo)小組，省政府、國(guó)資委分別對(duì)地區(qū)國(guó)企、央企化解鋼鐵過剩產(chǎn)能工作負(fù)總責(zé)；要求地方政府、國(guó)資委提出產(chǎn)能退出總規(guī)模、分企業(yè)退出規(guī)模及時(shí)間表、制定實(shí)施方案及配套政策并上報(bào)等。
基本面上，據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年全國(guó)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入2.89萬億元，同比下降19.05%；虧損645.34億元，半數(shù)企業(yè)出現(xiàn)虧損，虧損企業(yè)產(chǎn)量占會(huì)員企業(yè)鋼產(chǎn)量的46.91%。從上市公司的角度看，鋼企虧損的“悲壯”景象更為明顯。統(tǒng)計(jì)顯示，截至2月26日，共有44家上市鋼企發(fā)布2015年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中23家預(yù)虧，僅10家預(yù)喜。
投資策略方面，分析人士指出，鋼鐵板塊再次迎來表現(xiàn)機(jī)會(huì)。本輪鋼鐵股行情有兩大驅(qū)動(dòng)因素：鋼價(jià)上漲、政策利好。首先鋼價(jià)總體表現(xiàn)已超預(yù)期，判斷整個(gè)3月份鋼價(jià)預(yù)期均偏積極；第二，后續(xù)兩大政策利好：一是“兩會(huì)”期間鋼鐵供給側(cè)改革方面有望出臺(tái)配套政策，如前期稅收、不良處理、地方措施等，二是房地產(chǎn)去庫(kù)存，類似房地產(chǎn)交易稅調(diào)整等。當(dāng)前A股熱點(diǎn)缺乏，在鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革的中長(zhǎng)期正面預(yù)期下，疊加需求端改善，鋼鐵板塊有望再次獲得超額收益。建議關(guān)注河鋼股份、攀鋼釩鈦、凌鋼股份、寶鋼股份、金嶺礦業(yè)、武鋼股份等。